全球走出經濟衰退存一線轉機

中國日報網8月9日電 英國《經濟學人》近日發表文章稱，從歷史角度來看，歐美國家目前面臨的經濟衰退問題并不是最嚴重的，在財政和能源政策得當的情況下，仍然存在一線轉機。

一般來說，預測全球經濟衰退的人算是眼光獨到。如今，誰要說世界經濟不會衰退，才惹出非議。美聯儲帶頭全面收緊貨幣政策，自3月以來，已將利率上調了2.25%。預計，美聯儲將在12月之前再加息100個基點。

市場情緒悲觀，使得許多投資者產生疑惑：經濟衰退是否已到來？這個問題很難回答。新冠疫情令各項經濟指標失靈。通貨膨脹造成消費者信心崩潰，不過消費者在被問及個人財務狀況而非整體經濟形勢時，相對樂觀得多。美國國內生產總值數據令人失望，但這與其他產出指標不符，與火熱的就業市場也不一致。制造業的調查數據顯示，調查結果是自新冠疫情暴發之初以來最差的，但這可能是因為新冠疫情頂峰過后，消費者仍處于重新調整消費結構的階段（家庭健身設施的消費少了，在機場排隊的人多了）。就連中國經濟增長放緩也可能對歐洲略有助益，因為這意味著全球對液化天然氣的總需求降低了。

家庭因負債而削減支出，違約情況在脆弱的金融體系中愈演愈烈，加劇經濟衰退。除了少數個例，如存在房地產市場泡沫的加拿大，如今的經濟大國幾乎很少受此類不良情況影響。事實上，中家庭和企業的情況良好。

無論各經濟體是否在衰退之中，在貨幣緊縮政策產生不良影響，歐洲進入寒冬的情況下，未來一年很難避免經濟衰退出現。不過，一線生機尚存——利率上升和能源沖擊會將帶來益處，即長期來看，是有利于世界經濟發展。

相比2019年，美國最貧困家庭中有儲蓄的數量增加了約70%。即使新興市場面臨金融危機的威脅——這也是美聯儲加息時常有的顧慮——也不如以往。這一定程度上是由于一些國家的債務從美元計價轉向本幣計價。

全球經濟主要的問題在于通貨膨脹。值得慶幸的是，通貨膨脹時間較短。上一次美聯儲如此大幅收緊貨幣政策是在上世紀80年代初，當時的物價較之前的十年間上漲了一倍多。如今，這一數值僅為29%，原因是通貨膨脹在2021年才突然加劇。盡管美國經濟嚴重過熱，出現長期通脹的可能性不大。縱觀歷史，與現狀最為相似的，可能不是上世紀70年代與滯脹的長期斗爭，而是在二戰造成大規模混亂之后消費價格的飆升。二戰后的經濟衰退結束了此前的通貨膨脹，而衰退本身并不嚴重，也沒有帶來什么深重影響。這一次，一場輕微的經濟衰退也會抵消物價上漲。目前，市場預測美國物價在未來一年將會上漲3.8%左右，不及目前通脹率的一半。

除了美國，通貨膨脹加劇源自全球糧食與能源價格飆升以及供應鏈斷裂，進而抬高了進口商品價格。一部分供應短缺現象已得到緩解。近期，小麥價格自5月達到峰值后，下跌近40%；石油價格持續下降；供應鏈也正在恢復。遺憾的是，歐洲天然氣短缺情況越來越嚴重。盡管歐洲各國政府竭力保護消費者免受波及，但是，如果天然氣到了不得不定量配給的地步，工業生產將會萎縮，國內生產總值也將隨之下降，對于德國等易受影響的經濟體而言情況可能更加嚴重。即使生產產出減少，通脹也會進一步加劇。

就像經濟衰退能夠消除美國經濟通脹問題一樣，歐洲也可以解決能源供應的頑疾，走出經濟衰退。決策者后知后覺地意識到，如能妥善轉向清潔能源，便能減少對那些化石能源出口國的依賴。

全球對可再生能源的投資正在激增。先前對核能持懷疑態度的政府也開始重新考慮這種重要的低碳能源。就連2011年遭受福島核泄漏災難的日本，也希望重啟更多核反應堆。如果在全世界度過即將來臨的經濟衰退后，通貨膨脹得到控制，各國也得以走上更加綠色安全的能源供應之路，那么這一次的經濟陣痛也是值得的。

（編譯：張祎 編輯：王旭泉）